“她们真可爱。”她有一次对莉兹说。
莉兹正在整理账单，闻言抬头笑了笑，但笑容里满是疲惫：“是啊，有时候看着她们，就觉得其他事都不重要了。”
陈美玲听出了话里的弦外之音：“亚历克斯那边...”
“还在加仓。”莉兹低声说，“他说现在是最佳时机，等市场反应过来就晚了。”
“你劝过他吗？”
“劝过，但他说我不懂。”莉兹苦笑，“也许我真的不懂。但我知道，如果再跌下去，我们可能失去房子。”
陈美玲握了握她的手，不知道该说什么。
她能说什么？说我儿子做空赚了500万？说你们应该止损？
有些话，不能说。
11月5日，周一。
华盛顿特区，国会山。
理查德·沃恩穿过长长的走廊，皮鞋在大理石地面上敲出清脆的回响。他穿着深色西装，手提公文包，表情平静，但眼神锐利。
走廊两侧挂着历任财政部长的肖像，他们注视着这个走向听证室的男人.....即将告诉国会系统正在崩溃的对冲基金经理。
听证室不大，长方形，长桌一端坐着五位参议院银行委员会的成员及其幕僚。另一端，是一张孤零零的椅子。
闭门听证，没有媒体，没有记录员，只有法律要求的最低限度记录。
“沃恩先生，请坐。”委员会主席，来自康涅狄格州的参议员克里斯托弗·多德，年近六十，头发花白，语气温和但带着政治家的距离感。
沃恩坐下，打开公文包，取出准备好的材料。
“感谢委员会邀请。”他声音平稳，“我将就当前次贷危机及其潜在系统性风险，提供专业分析。”
“请开始。”多德示意。
沃恩花了二十分钟，用数据和图表说明了他的观点：
CFC的问题不是孤立的，而是整个抵押贷款行业系统性风险的体现。
评级机构对MBS和CDO的AAA评级系统性高估。
金融机构的杠杆率已达到危险水平。
一旦房价继续下跌，连锁反应将波及整个金融系统。
他特别强调了传染路径：房贷违约，MBS/CDO价值下跌，持有这些资产的机构亏损，资本充足率下降，融资成本上升，被迫抛售资产，资产价格进一步下跌....
“这是一个恶性循环，”沃恩总结，“而我们现在，可能刚刚进入循环的起点。”
会议室里安静了几秒。
然后，一位来自纽约的参议员开口：“沃恩先生，据我们了解，您的基金....黑隼资本，是CFC及其他相关机构的主要做空者之一。”
沃恩点头：“是的。”
“所以，您今天的证词，是否在为您自己的做空仓位寻找政治背书？”参议员语气尖锐。
沃恩迎上他的目光：“参议员，我是否做空，不影响事实的真伪。数据是客观的，模型是公开的。任何有金融工程基础的人，都能算出这些机构的真实风险敞口。”
“但您的利益相关。”
“所以我更了解风险。”沃恩平静地说，“就像消防员更了解火灾的危险...因为他的工作就是扑灭火。”
多德主席打断：“沃恩先生，如果情况如您所说这么严重，为什么财政部和美联储至今没有采取更激进的措施？”
沃恩沉默了两秒。
这是关键问题，也是危险问题。
“我猜测，”他谨慎措辞，“可能是因为，承认问题的严重性，本身就会引发恐慌。而恐慌，有时比问题本身更致命。”
“所以他们在隐瞒？”
“他们在管理预期。”沃恩纠正，“但这就像用创可贴治疗内出血....暂时看不到血迹，但伤情在恶化。”
听证进行了两小时。结束时，多德主席说：“沃恩先生，您的分析很有价值。但请理解，我们的职责是平衡各方利益。过早的预警可能引发不必要的恐慌，过晚的行动可能错过最佳时机。”
“我理解。”沃恩站起来，“但历史告诉我们，在金融危机中，犯错的天平总是偏向过晚。”
他离开国会山时，天色已暗。华府秋夜的寒风吹过，他紧了紧风衣。
坐进车里，他拿出手机，看到一条加密信息：
“CFC内部文件显示，第三季度实际减记可能被低估了20%。部分损失被转移到特殊目的实体(SPE)，未合并报表。正在取证。...陈玥”
沃恩盯着屏幕，眼神冰冷。
20%的隐瞒。
这意味着，CFC的实际亏损可能接近15亿美元，而不是公布的12.5亿美元。
这意味着，资本充足率可能已经跌破监管红线。
这意味着.....公司可能在技术上已经破产，只是在用会计手段拖延时间。
他回复：“继续收集证据。注意安全。”
发送后，他望向车窗外国会山的圆顶。
那里面的人还在争论平衡和时机。
但市场，不会等他们达成共识。
11月7日，周三。
帕罗奥图高中，经济学课后，格雷森先生叫住陆辰。
“斯坦福的那个研讨会，这周日。”他说，“戴维·罗斯博士主讲，主题是次贷危机的传导机制。你有兴趣吗？”
陆辰点头：“有。”
“罗斯博士的观点可能比较....乐观。”格雷森提醒，“他是主流经济学界的代表，倾向于相信系统的自我修复能力。”
“我知道。”陆辰说，“但听听另一种观点，也有价值。”
格雷森欣赏地点头：“成熟的态度。周日两点，我在斯坦福经济系楼前等你。”
“谢谢老师。”
陆辰离开教室时，伊森·陈追上来：“陆辰，周日我也去。我爸说罗斯博士是他老朋友，让我一定去听听。”
“你父亲也去？”
“可能吧，他不确定。”伊森说，“对了，我爸说如果你有空，这周末可以来我家，有个小型投资人沙龙。都是硅谷的风投和基金经理，聊的话题你应该感兴趣。”
陆辰想了想：“什么时候？”
“周六晚上。”
“好。”
伊森笑了：“我就知道你会感兴趣。到时候我介绍几个人给你认识....有几个特别厉害的华裔投资人，你会喜欢的。”