看得出来，欧洲人很急，急于找回场子。
但是，欧美被各方势力押注，今天又恰逢大跌，观望已久的空头纷纷下场，哪怕欧元多头有心反击，也很难立刻扭转颓势。
不过，这波强势拉升已经把欧元/美元抬高了1个百分点，还是卓有成效的。
陈平之所以不着急，是因为他并未让灵境的操盘手加仓欧美空单。
从持仓数据看，灵境的欧元/美元空头头寸建仓价仍然维持在1.44-1.45之间，初始成本为1.42，期间做过很多次T，这才把成本降了下来（空单建仓价高代表成本低）。
“您是打算作壁上观，等日元战场先出结果？”
骇客迟疑道，“Boss，以我过往的经验看，日本人未必会如您所愿。”
“哦？怎么说。”
陈平跟日本人打交道的次数比较少，所以他很好奇骇客的见解。
“我先说一下我的情况，之前我跟您说，我曾在数家金融机构工作过，其中就有DMM证券（DMM Securities）。”
“DMM是一家日本外汇零售商巨头，三年前，这家公司来美国拓展业务，我曾在其美国分部工作过9个月，并结识了许多日本朋友。”
“DMM在美国的主要业务是对赌日元货币对，比如美元/日元、欧元/日元、英镑/日元等，公司最高向客户开放500倍杠杆，在那9个月时间里，我亲眼目睹他们是如何操纵日元汇率的。”
“等一下，你是说，对赌？”
陈平有些惊讶。
对赌模式在外汇零售商中并不少见。
打个比方，如果将零售商比作赌场，那么在赌场里参与交易的散户就是赌客。
除了正常抽水，平台还会亲自下场和客户对赌。
客户开1手欧元/日元多单，那么平台就会在市场上开1手对应的欧元/日元空单，客户盈利，则平台亏损；客户亏损，则平台盈利。
这种不把客户的仓单打进市场、反而开反手单的行为，就是对赌。
平台赌客户输，输了他们不仅能赚手续费，还能赚客户的保证金。
目前绝大多数外汇零售商，其实都是做对赌的。
为啥？
因为对赌赚钱啊！
准确来说，散户的胜率太低了，99%的散户撑不过3年，爆仓是常态。
换而言之，只要跟散户反着来，赚钱就非常容易。
请问这么好的赚钱路子，谁不想干？
那些老老实实不和客户对赌的平台，在市场上毫无竞争力。
人家对赌平台敢给客户开几百倍杠杆、少收甚至不收手续费，你一个常规平台敢吗？
加杠杆意味着扩大风险敞口，万一出现黑天鹅，例如瑞郎事件，你辛辛苦苦赚了十几年的手续费，还不够赔的！
反观对赌平台，如果遭遇了同样的问题，虽然也要赔很多钱，但人家前面赚得多啊！
越老实的人越发不了财，这是至理名言。
有人可能会问，平台下场对赌，难道监管不管吗？
确实不管，因为监管也是人，是人就有欲望。
可能以前监管是不允许平台这么干的，但奈何他们给的太多了。
反正到后来，各国金融监管机构都默许了这种经营模式。
陈平真正感到困惑的是，一般来说，只有本国的金融机构允许零售商参与对赌，日本监管允许日本零售商对赌不稀奇，但美国监管放日本零售商进来和美国人对赌，这就很稀奇了。
难不成，DMM给得太多了？
似乎只有这一种解释合理。
“是的，对赌，我知道您的困惑是什么，当时我也有过相同的疑问，但我的同事告诉我，公司已经跟CFTC这些机构打点过了，他们是合法经营。”
骇客解释道。
果然！
监管这种东西，能做到基本的公平公正就不错了，大多数监管都是谁给的钱多，谁就有理。
“你继续说，日本零售商是怎么操纵日元汇率的？”
这个说法还真是陈平第一次听到，他对日本零售商的运作模式产生了极大的兴趣。
“好的。”骇客顿了顿，道：“首先我要介绍一个机制，这个机制叫‘波动上限’，或者叫‘日内波动上限’，因为散户大多是日内高频交易者，所以上述策略主要针对这个群体。”
“什么是波动上限呢？就是零售商和做市商勾结，将某个货币对的波动维持在一定范围内，这个范围的最低点到最高点，就是波动上限。”
“日元是一种主流法币，流通量很大，理论上是不可能被零售商这种小规模的金融机构操纵的，我相信很多人都这么认为，但我要说，这是错的。”
“零售商和做市商单拎出来确实不够看，可如果它们结盟、相互通气，这就很可怕了。”
外汇零售商是市场的重要参与者，根据专业统计机构调查，外汇零售商占市场交易总额的30%多，有的币种甚至能达到40%以上！
没错，说的就是日元！
为什么零售商行业如此火爆？
撇开灰色贸易、转移资产这些不谈，货币黑市本身就是行业的早期形态。
之前提到，货币汇率有好几种，有银行汇率、进出口商汇率以及黑市汇率。
银行汇率虽然被钦定为“官方汇率”，但它在很多时候无法代表市场，市场的很多外汇交易也不走银行渠道。
因此，相较于银行汇率，普通人更关心黑市汇率。
在线下，外汇黑市由形形色色的个人提供报价，有的人迫切抛售本币资产，那么他的报价就会比较低；
相反，假如有外国人急着换钱，那么他可能容忍较高的汇率。
在一次次交易撮合下，最终形成黑市汇率。
而电子黑市，其实就是零售商。
不过要说明的是，并非所有的零售商参与者都是奔着换汇去的，有换汇需求的人终究是少数，市场里更多的其实是投机客，这跟期市、股市没什么区别。
那些天天交易原油、黑色金属、大宗商品的人，他们真的有实物需求吗？
那些热衷于打板的散户，他们真的打算长期持有吗？
当然不是。
说白了，就是赌。
假如骇客所言不虚，那日元汇率的确有可能被零售商集体操纵。
毕竟平台能在后台看到客户的交易数据，但客户看不到平台的数据。
这就跟开盲盒一样，卖家睁眼塞进去，然后买家闭眼买，傻子也知道谁能赢。
“一般在大行情来临前，零售商会进行密集的信息交换，计算什么价位能拉爆散户，然后他们就会集中压单撤单，轻而易举地吃掉客户的保证金。”
骇客道，“这很常见，DMM就是这么干的。”
“我有个问题。”陈平插嘴道，“了结仓单得有头寸吧？行情走得那么快，零售商来得及开仓吗？”
“大型零售商的客户都是成百上千万的，这么多人集中交易，哪怕他们有强大的计算机分配订单，恐怕也做不到一一对应吧？”
这是陈平一直以来的疑惑。
“您触及到问题的关键了，这也是我要说的重点。”
“为什么我说日本的零售商能操纵日元汇率，其核心原因在于，他们手上有大量的头寸！”
？
陈平愣了一下。
“您可能好奇，以零售商的资金体量，怎么可能持有大量的头寸呢？这就不得不提到日本这个国家的金融系统了。”
骇客把他了解到的情况娓娓道来。
“日本的零售商几乎都与银行有密切的关系，有些干脆就是那些银行的子公司，他们通过层层包装、交叉持股的方式规避监管，但在业务上，比如头寸交易，又十分频繁。”
“这就导致外界常常误判日本零售商的真实实力。”
“原来如此……”
听到这里，陈平基本搞懂了小日子玩的什么猫腻。
简单概括就是，日本的外汇零售商和普通人眼中的外汇零售商有“亿点点”区别。
像DMM这样的公司，其实有很深的银行背景。
怪不得他们能大赢特赢，玩内幕交易玩到这个地步还赢不了，那真得找根绳子上吊了。
“所以——”
陈平开口道，“你的意思是，面对欧洲人的反扑，日本人完全不慌，因为他们知道自己输不了？”
“完全不慌就夸张了，今天这波攻势还是很猛的，而且找的机会也很好，现在日本人正在睡觉，欧洲是有机会偷鸡的，不过这得建立在日本人没反应过来的情况下。”
“一旦他们有高手坐镇，我认为欧洲人的赢面很小。”