这当然不怪私募投资，他们也有自己的苦衷：相较而言，同样做一级市场投资的风险投资，更喜欢在企业初创阶段投入少量资金，反而等到企业拨得云开见月明、有了明确的市场地位与盈利模式后，他们就不再投资了。
因为那样的企业更贵。
风险投资的模式就是承担更大的初期风险，以用更少的资金换取更多的股份与话语权。
私募投资做的就是另一端了：承担更小的中后期风险，但需要用更多的资金，换取远小于风险投资的股份与话语权。
花了那么多钱，收益却非常少，他们自然要另寻他法。
企业受益就那么多，怎么都不可能凭空变出新的收益。他们想到的办法，有两个：进一步降低投资风险，以及堤内损失堤外补。
这两点都要求私募投资充分了解、甚至直接掌握被投资企业的财务状况，必要时甚至直接掌控其财务决策权。
所谓堤内损失堤外补就是说，如果这家企业真的搞砸了，私募真的确定无法回本了，它就不会再给企业高层留面子，直接用掌控的财务决策权强行夺取公司决策权，然后对这家企业的现有资产进行残酷的运作，来挽回自己的损失。
但如果企业经营良好，他们自然也不会胡乱露出獠牙。那时的他们比谁都儒雅和善。
所以企业到了IPO之前的最后一两轮融资，风险投资机构与战略投资人早就吃得盆满钵满了，不会再进一步分担风险了。
偏偏为了IPO的数据好看，企业这个阶段往往要更加疯狂地烧钱。
只有私募投资愿意接这个活儿，企业就只能将财务掌控权乖乖献出。
智翱不是一般的企业，乔木对它的发展充满了信心。所以他对于拱手让出财务大权并不那么心甘情愿。
双方围绕这个环节展开了极其激烈的交锋，几乎所有的拍桌子骂娘都是发生在这个阶段的。
当然，乔木能理解CR资本的担忧。对方毕竟不是他，跟对方说智翱未来可期，人家凭什么相信？
最终的结果就是双方互相理解，各退一步。
乔木同意首席财务官由CR资本指派。但他也夺走了对方一部分非常关键的财务决策权，尤其是涉及企业资产金融运作的决策权，将首席官独立决策改为首席官与他共同决策。
通过首席财务官掌握的财务决策权，对企业资产进行一系列外行根本看不懂的复杂金融操作，使躲在幕后的私募基金能够不动声色地一点点蚕食企业控制权，这也是这些私募野兽最喜欢的手段。
这种手段极其隐蔽，几乎没有任何财报能够体现它们藏在水面之下的控制力。等到它们决定展现这种控制力时，木已成舟，无论高管层抑或董事会、股东大会，都难以抵抗了。
因为这种控制不是简单粗暴的获取直接或间接半数票，而是用种种复杂手段绑架企业决策。
你依然拥有董事会或股东大会半数以上甚至七成以上支持，但我的一系列伏笔能让你的企业直接瞬间半死不活，烦请你考虑清楚再发起投票，谢谢。
只要智翱想上市，将来就一定会被卷入这种远超它自身的产业、金融、地缘乃至全球格局博弈，这是任何人都无法避免、无法抵挡的大势。
你说你不玩？那就请你辞职、请你破产，把你占据的生态位让出来，让给愿意陪我们玩的人。
不表态，你就是所有人的敌人。我们就先弄死你，先瓜分你。
权力之争，永远是这么赤裸裸的残忍、残酷、残暴。
从B轮投资引入CR资本开始，智翱就已经被塞了一张权力游戏的入场券，不去不行的那种。
乔木想要保持对智翱的控制力，从这一刻起，就必须时刻保持高度警惕。无论对外人，还是对自己人。
所以在确定丧失首席财务官人事权一事无可挽回后，他就竭尽全力与CR资本争夺一部分他最在意的财务决策权。
很神奇的是，他竟然成功了，而且远比他、比谈判组成员预料得更简单轻松。