叶回舟悠然地抽着烟，目光紧紧锁定欧元的盘面，然后，缓缓说道：
“所以呢，从客观的角度来看，欧央行的降息举措，意味着整个欧元区制造业的衰退程度已经严峻到了非降不可的境地。
颇为奇特的是。
不管是德国、法国，还是意大利的股市，竟然都还处于高位，这显然存在着金融与实体脱钩的状况。
因而在接下来的一段时期里。
我敢笃定，欧洲央行在货币的价格政策方面，将会连续降息以刺激经济！”
老郭不禁问道：
“但是他们在货币的数量政策上还在持续缩表，一边降息营造宽松氛围，一边缩表实施紧缩策略。
这岂不是相互矛盾？”
“呵呵呵，迈入新世纪以来，我近期发觉以往的主观经济学貌似，不太好使了！”
一直紧盯着盘面的童二哥，语气笃定地回应道。
叶回舟微微颔首，接着说道：
“实际上，这种看似矛盾的货币政策，其主要原因在于，欧元区存在着将近3.2万亿的过剩流动性。”
有志于小岛大管家之位的刘同学反问道：“过剩流动性到底是什么呀！”
叶回舟顺口回答道：
“老刘呀，你可以简单地将其理解为，超出实体经济和银行系统融资需求的那一部分。
“说通俗点！”
“打个比方，如果整个市场在正常运转的情况下，经过理论计算只需要100块钱。
可现在，在市场上流通的货币有150块钱。
那么多出来的50块钱就是过剩流动性。
倘若这50块钱流向商品领域，就会引发商品通胀；要是跑到房地产领域，地产就会出现通胀。
要是流入金融市场，那股市就会如您所期望的那样大牛崛起。
这其实跟凯恩斯所提及的流动性陷阱是有关联的。”
“流动性陷阱您知不知道？”
刘同学赶忙答道：“我听说过，不过具体的情况我不太明白。”
“流动性陷阱其实很简单，比流动性过剩还要容易理解！
在经济萧条的时期，增发货币是起不到任何作用的。
因为私人部门不会把钱投入到看不到回报的地方，最后多出来的那部分货币要么被藏匿起来。
要么就跑到市场上去投机，从而形成泡沫。
实际上就是欧央行所提到的过剩流动性如今流进了股市。
我给您调一张图来看看！”
叶回舟在大屏幕上调出了一张欧洲央行资产规模图，并用鼠标点击着讲解道。
“从这张图上能够看到，蓝线代表的是欧洲央行的资产总规模，红线则是过剩流动性。
在08年之前，过剩流动性一直为零，然而从08年往后。
次贷海啸与欧债危机相互叠加，整个欧元区的过剩流动性便开始逐步增长。
在2020年疫情之后更是迅速飙升！
目前仍然有接近3.2万亿欧元的水平，占到欧洲央行资产总规模的一半。
那么就目前欧洲央行缩表的进展与美联储相比而言，应当说速度是相当快的。
美联储缩表要比欧洲央行早三个月。
从最高时候的9万亿美元缩减到目前的7.3万亿美元，总共缩减了大概1.7万亿美元左右。