单智英摇摇头，她毕竟也在VC公司上过班，知道连锁餐饮品牌的估值方式。
通常来说，连锁餐饮品牌有两种估值方式，一种是收益法，就是基于餐饮企业未来现金流折现，预测门店扩张、单店盈利以及品牌溢价，集合行业平均折现率来计算当下的估值。
当然，VC公司也可以按照市盈率（P/E）来计算估值，也就是净利润乘以餐饮行业的倍数，通常像麦当劳、星巴克这样的连锁餐饮企业的适市盈率是8到15倍。
举个例子，假设大崔白丁烤肉店今年总共要开十家门店，单店的月净利润为3000万韩元，那么大崔白丁烤肉店十家连锁店一年的总盈利为3000x10x12=36亿韩元。
当然，这指的是成熟期的餐饮连锁品牌，实际上大崔白丁烤肉目前还是初创期，已经盈利的门店也要把资金继续投入到新门店的扩张计划。
假设大崔白丁烤肉店今年完成了10家门店的开店计划，除开30亿韩元的前期开店摊销开支，哪怕按照6亿韩元的净利来估值，大崔白丁烤肉这个连锁品牌的估值至少也价值48亿韩元，约合4170万人民币。
这意味着韩正勋上个月投的3000万韩元，一到年底，就价值2.4亿韩元，一下子升值了8倍。要不是崔植想打通韩正勋岳父徐和平的关系，韩正勋都没机会投天使轮。
当然，这指的是盈利的情况，如果餐饮连锁品牌由于前期开店计划投入较多，导致品牌方暂时陷入亏损，那就要按照第一种收益法来估值，也就是基于餐饮企业未来现金流折现，其中最典型的例子就是瑞幸咖啡。
当然收益法相对比较复杂，通常VC公司会采用资本资产定价模型（CAPM），先计算出现金流的折现率，通常折现率=无风险利率+β系数X市场风险溢价。
假设崔植能够在90天内完成新开7家门店的扩张计划，她按照大崔白丁烤肉店的单店现金流，用收益法计算了一下大崔白丁烤肉的估值，差不多在32亿韩元左右，比市盈率算法要低，不过也在合理范围。
单智英这下来了兴趣了，她拿来一张A4纸，在纸上写写画画，她终于得出结论了。
“吴科长，按照你提供的数据，大崔白丁烤肉店每家门店，在同样客单价，同样人流量，同样租金的情况下，他们的门店要比其他品牌的烤肉店更赚钱，崔植这家伙是怎么做到的？”单智英看着自己套用的资本资产定价模型，有些百思不得其解。
吴尚植见单智英用工作职务来称呼他，知道单智英已经进入工作状态，和他做起了讨论。
“智英，你指出的问题，也是我费解的地方。要想弄明白，也不是没有办法。”
“崔植之前跟我聊过，他想找个有过融资经验的管理人员加入大崔白丁烤肉馆，牵头他们品牌的融资计划，最好是投行或者VC公司的管理人员，具备企业并购或者IPO上市的相关工作经验。”吴尚植复述了一下崔植的原话。
“具备企业并购或者IPO上市的相关工作经验，看样子我们的崔社长还真的想把大崔白丁烤肉这个品牌运作上市呢，他这是在上市企业招募CFO（首席财务官）。”单智英立刻明白了崔植的想法。
“你说的没错，后来我想了想，其实你也符合他的要求。你九一年在投行上班的时候，就参与了东星制药株式会社的IPO项目，你们部长也对你赞不绝口——”吴尚植欲说又止。
单智英不确定的看了吴尚植一眼，五年前她为了孩子，成为家庭主妇。
她之前也开玩笑说要回归职场，毕竟他们现在居住的这套公寓是按揭买的，足足花了7亿韩元。
不过当时的吴尚植并没有同意，说他在KTB的薪水就可以应付所有家庭开销，包括房贷、养车、保险、生活费和子女教育。
吴尚植和单智英对视了一眼，说出他的想法，“我主要是觉得大崔白丁真的是一个非常好的创业项目，如果你现在加入进去，是可以拿到股权激励的。”
“哪怕是大崔白丁未来三年没有完成IPO，崔植也可以把连锁品牌出售给韩国或者国际的餐饮巨头，你同样可以把股份变现，没准儿我们家一下子就财富自由了。”吴尚植认真地说道。